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浪潮信息一字跌停,ChatGPT概念亦退潮!

  原标题:浪潮信息一字跌停,ChatGPT概念亦退潮!

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  浪潮信息遭遇突发利空。3月3日,浪潮信息(000977.SZ)一字跌停10%,跌停板封板金额高达32.6亿元,目前公司报收38.84元/股,市值为568.5亿元。

  消息面,美国商务部将包括浪潮集团等在内28家香港及内地企业或个人加入实体名单。除浪潮信息外,浪潮集团旗下的其他上市公司浪潮软件(600756.SH)、浪潮数字企业(00596.HK)均同步下跌。在“浪潮系”的影响下,前期人气板块如ChatGPT概念、AIGC概念、通信设备等遭遇重挫,海天瑞声(688787.SH)跌11.4%,汉王科技(002362.SZ)跌10%,天孚通信(300394.SZ)跌7.8%。

  值得关注的是,浪潮信息自2月初开始,股价连续攀升,期间涨停不断,截至昨日收盘累计涨幅超过80%,根据公告,2月22日公司接受机构调研,其中包括博时基金、南方基金、易方达等知名机构。

  这背后的原因正是风靡全球的ChatGPT概念的加持。ChatGPT引爆AI概念,人工智能技术进入发展快车道,而算力、算法、数据是支撑AI发展的基础,根据OpenAI测算,自2012年来,头部AI模型训练算力每3-4个月翻一番,训练算力增长幅度高达10倍。无论AI技术本身如何发展,也离不开底层的算力支撑,离不开底层的基础设施。

  而浪潮信息正是全球AI服务器龙头厂商,数据显示,2021年,全球AI服务器市场中浪潮信息市场占有率为20.9%,稳居全球市场冠军宝座,在国内市场,浪潮AI服务器占有率更是高达52.4%,连续5年市场份额超过50%,竞争力很强。而且浪潮服务器与腾讯等核心互联网厂商绑定,互联网行业市占率大于40%,伴随着互联网巨头深度布局ChatGPT,资本开支势必加大,浪潮可谓直接受益。

  浪潮信息2021年9月还发布了自研AI大模型“源1.0”,并一直在推进大模型的行业应用落地,如“AI剧本杀”、“心理咨询AI陪练”、“AI反诈”等等,可谓名副其实的ChatGPT概念股,难怪游资机构均趋之若鹜。不过公司在回证监会的函中,明确表示目前其训练模型与ChatGPT存在差距,短时间内可能无法落地,不确定性较高。

  公司背靠山东省国资委,根正苗红,其服务器收入占比超过99%。2017年至2021年,浪潮信息营业收入从254.88亿元增长至670.48亿元,同期归母净利润从4.28亿元增长至20.03亿元,连年稳定增长。2022年前三季度,公司营收达527.67亿元,同比增长14.1%,其归母净利润达15.46亿元,同比增长14.47%。

  从盈利和营收的体量对比,也明显看出公司毛利率似乎不甚乐观,近几年公司毛利率稳定在10%-12%之间,净利率则稳定在1%-3%之间,盈利很微薄。这和浪潮信息的商业模式有关。

  服务器本质上就是组装厂,产业链上游是英伟达英特尔等芯片企业,技术门槛很高,话语权强势,哪怕苹果也得让他三分。产业链下游主要是各大科技巨头,政府事业单位等等,浪潮信息处于产业链中游,位于“微笑曲线”的中间,两头压,过去几年其规模提升主要赚的是市场增量的钱,实际经营壁垒并不算太高。

  伴随着浪潮信息的一字跌停,市场恐慌情绪蔓延。对此公司表示,相关情况正在进行进一步的研讨和评估,以确认供应链是否稳定。后续情况如何,还需要持续跟踪。

  作者:飞鱼

  编辑:Terry

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