cha

忘记ChatGPT,国企改革将是下一个风口

  投基Z世代,Z哥最实在。

  一时间,仿佛所有人都忘记了ChatGPT,大家讨论的只有一个话题:国企改革!

  有没有这样一种可能,不久之后,中国移动将取代贵州茅台,成为A股总市值最大的公司?

  截至本周五,中国移动总市值1.86万亿人民币,而贵州茅台的总市值为2.28万亿。看上去,两者之间相差了4200亿,中国移动距离贵州茅台还有不小的距离。

  但是仔细计算,如果贵州茅台股价不变,中国移动如果再涨22.6%,总市值就将超过贵州茅台。

  中国移动再涨23%,这不是没有可能。实际上,不经意之间,中国移动已经超越工行、建行、中国人寿,成为目前市值第二大的公司。而中国移动于2022年1月在A股上市,甚至在上市之初,为了保住发行价不被跌破,通过绿鞋机制苦苦支撑。谁能想到,一年多之后,中国移动已经实现了总市值的跨越式增长。

  而这一切,都被一个庞大的逻辑在驱使,这个逻辑就是国企改革。

  而国企改革,也正在取代ChatGPT,成为当下A股市场下一阶段最大的风口,甚至可能成为二季度最大的主题。在这样的推动下,中国移动取代贵州茅台,成为总市值第一的公司,可能只是时间问题。

  据新华社3月4日的报道,国务院国资委日前以视频形式召开会议,对国有企业对标世界一流企业价值创造行动进行动员部署。

  此次会议提出,国资国企要突出效益效率,加快转变发展方式,聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标,有针对性地抓好提质增效稳增长,切实提高资产回报水平;要突出创新驱动,提升基础研究能力,充分发挥企业创新决策、研发投入、科研组织、成果转化的主体作用。

  会议要求,国资国企要突出产业优化升级,加快布局价值创造的新领域新赛道,一手抓加快战略性新兴产业布局,一手抓加快传统产业转型升级,更好推进新型工业化;要突出服务大局,进一步强化战略支撑作用。

  这一消息,对于本周如火如荼的国企改革行情,无疑将起到催化剂的作用。

  而就在本周五,大智慧“中字头”概念指数上涨2.35%,一举突破2018年2月初创下的历史高点。

  下一周,在消息面的催化作用下,以“中字头”板块为代表的国企股,很可能继续成为市场焦点。

  除了消息面之外,国企改革这一主题究竟还有哪些看点?

  业内人士指出,国企改革这一主题的看点很多。

  1.核心是“股权投资”逻辑,国企央企是支柱;举国体制科技创新,央企国企承担了极大的历史责任,以上是国企改革的诉求。

  2.文化自信可能会加强,也可能出国企改革基金。

  3.股息率的提升有逻辑,目前的存款利率低,而中国建筑的股息率达4%,中国交建港股股息率高达6%-7%,形成了吸引力。

  4.第二增长曲线:中国交建绿电、中国中冶海外有钼矿镍矿等,这形成了企业的吸引力。

  5.央企承担了很大的社会责任,这一块社会责任没有做估值。

  6.按照PB的角度:中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国中冶、中国电建都处于非常低的位置。

  7.“一带一路”2017年、2019年两次峰会都涨,今年召开第三次会议,3年疫情之后再次召开会议,级别可能不低,但目前时间未定、地点未定。

  8.市场在目前暂不明朗的情况下,先做的中国交建,其实就是炒“一带一路”,中国交建有几个逻辑,股权激励+高速运营+“一带一路”;其次是中国电建,国企改革+电力改革。

  国泰君安建筑工程首席分析师韩其成最新研报指出,国资委要求推进央企高质量上市,新一轮国企改革政策可期。而股权激励将为国企高质量发展注入动力,资产重组提升质量催化价值重估。

  对于央企中的建筑工程类个股,韩其成推荐中国交建、中国电建、中国中铁、中国建筑、中国铁建和安徽建工。研报指出,八大建筑央企2022全年新签订单增速均两位数增长,其中中国电建增29.3%、中国交建增21.6%、中国能建增20.2%、中国铁建增15.1%,此外安徽建工增75%,龙建股份增81%,四川路桥增40%。

  最后,分享几只国企改革主题概念的基金产品。

  当前,具有国企改革主题概念的基金不少,类型涵盖偏股混合型、普通股票型、灵活配置型、指数增强型四种,全市场合计有28只。

  其中,有些国企改革主题概念的基金在去年已经有很好的表现。比如英大国企改革主题,就是去年的股票基金冠军,近一年收益高达45%。

  英大国企改革过去一个季度的调仓比较成功,从煤炭板块换到了以消费为主的龙头公司,今年依然取得超过12%的收益。

  第二只是韩创管理的大成国企改革灵活配置。过去一年,大成国企改革灵活配置业绩并不算太好,但今年收益8%。该产品的基金经理为韩创,是一位比较有号召力的基金经理,而且韩创是2021年5月上任,其在不到两年时间内,任职回报达到50%,也是不错。

  英大国企改革,大成国企改革,这两只产品都是三年业绩翻倍的基金。

  此外,郭杰管理的易方达国企改革也有不错表现,近三年有70%的收益,今年收益超10%。

  此外,沈楠管理的交银国企改革灵活配置也是可以关注的,近三年94%的收益,接近翻倍。

  沈楠在去年四季报中分享认为,随着管理层提出探索建立中国特色估值体系,以及资本市场对此再认识的加深,国有企业长期折价有望逐渐减弱甚至消除。国有资本在社会运行过程中将持续扮演更为重要的角色,一方面是承担产业新老交替中的使命,另一方面是企业通过改革进一步释放发展潜力。

  展望2023年一季度,疫情扰动将逐渐过去,联储加息的进程预计也将告一段落,资本市场可能会逐渐迎来新的投资机会。将通过加强学习中央及地方国资部门的文件精神,力求把握最新改革方向,努力在混合所有制改革、管理层及核心员工激励、国资产业整合等几大维度进行布局,尝试探索中国特色估值体系并运用于投资决策,分享国资国企改革带来的市场化红利。


您可能还会对下面的文章感兴趣:

登录 注册 退出